kaiyun体育登录网页入口 分析｜小众的女性健康赛道，为什么这三家能拿到高额融资？

2021年末，中国互联网医院赛道迎来了乳腺健康垂直领域的首批参与者，真如网、汉威智能医疗相继宣布上线互联网医院，为女性健康市场增添了新的拼图。

2015年，国务院发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》和《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》，均提出发展互联网医疗健康服务开yun官网入口登录APP下载，我国互联网医院逐渐兴起。

目前，国内互联网医疗行业以综合性互联网医院和医疗电商为主，专科互联网医院仍是少数。在专注于女性健康的细分市场中，除了一些公立妇幼专科医院或健康中心外，虽然维医北联、国惠投资控股集团、美优医疗等均已建立妇幼专科互联网医院，但专注于女性健康的互联网医疗尚未形成规模。

女性面临许多独特的健康问题，包括月经周期、怀孕、生育、更年期等。根据世界卫生组织的数据，乳腺癌和宫颈癌是女性最常见的两种癌症；15至44岁女性健康问题中有三分之一是由性和生殖健康问题引起的；全球每天约有830名女性死于与怀孕或分娩相关的并发症，如果她们在怀孕、分娩和产后能得到高质量的护理，大多数死亡都是可以避免的。

此外，还有一些问题在女性中更为常见，比如在心理健康方面，女性比男性更容易出现焦虑、抑郁等症状，尤其是在怀孕期间和产后。

在国务院2019年发布的《平等发展共享：新中国70年妇女事业发展进步》白皮书中，妇女儿童健康被描述为“国家健康的基石”。我国女性有6.88亿多，占总人口的48.7%，她们在社会经济活动中扮演着越来越多重的角色，是职业者、母亲，更是家务、养老的主要责任人，妇女健康对个人、家庭、社会都具有重要的意义。

随着女性社会经济地位的提高，她们对自身健康的关注度也越来越高。根据摩拜研究院与麻鱼联合发布的《2020中国女性健康白皮书》显示，女性是健康类APP的主力用户，占比近60%。此外，女性生理健康类手机APP用户规模也在逐年提升，2020年4月已达2.​​5亿。

那么目前女性健康市场的发展趋势如何?受到怎样的资本关注?编辑做出以下观察。

投融资增长平稳，但无爆发性增长潜力

专注于数字健康领域的风险投资基金Rock Health在2021年9月发布了美国“Women+”数字健康市场的投融资分析。这里的“Women+”概念包括所有女性，以及所有认定自己有女性健康需求的个人。

Rock Health将其在美国女性健康领域的业务分为八个领域：怀孕和分娩支持、初级和预防保健、受孕支持、性与生殖健康、慢性病护理、围绝经期和绝经期护理、月经护理和行为健康。

分析显示，母婴支持是近五年来最热门的创业领域。投融资方面，2021年前八个月融资金额最高的是初级及预防保健（6.68亿美元），其次是受孕支持（3.3亿美元）和母婴支持（3.16亿美元）。小编整理了Rock Health统计的近80家女性健康公司业务，供有兴趣的读者观察。详情请见文末图片信息。

自2011年以来，74家美国女性健康公司在141笔投融资交易中筹集了38亿美元。2021年是近十年来女性健康公司融资额最高的一年，前8个月共筹集了13亿美元。与2020年相比，2021年前8个月的平均交易规模从3520万美元跃升至4940万美元。

2011年至2020年8月美国“女性+”数字健康领域投融资历史（来源：Rock Health）

美国女性健康赛道的融资自2018年以来大幅增加，并逐渐呈现成熟迹象。2017年，该赛道公司平均年龄为4年，无一获得C轮融资。2021年，女性健康初创公司平均年龄为6年。当年1-8月，31%的融资在C轮及以后，种子期交易占比50%。新创公司和融资后期的公司正在获得支持。

2017年至2020年8月美国“女性+”数字健康领域投融资轮次及规模（来源：Rock Health）

美国女性健康赛道虽然整体向好方向发展，但并不能掀起太大波澜。从占比来看，自2011年以来，美国女性健康公司融资仅占全部数字健康公司融资的5%，即便在最高时期2019年，占比也仅为11%。2021年占比为近十年来第二高，为7%。此外，从市场规模增长来看，2021年前8个月，女性健康市场融资同比增长2.2倍，相比之下，整个数字健康领域增长了2.3倍，基本持平。

相比之下，中国女性健康数字市场的启动期与美国几乎相同，2012年和2013年大姨妈、妈鱼等经期追踪应用的推出，可以看作是推动中国女性对自身健康的关注进入移动时代的标志。

目前这个国内市场发展得怎么样？小编整理了数据库中2019年以来女性健康和母婴公司的投融资情况，没有将婴儿护理及产品作为单一业务的公司纳入其中。

据动脉网数据库信息显示，2019年以来女性健康领域仅有33起融资，其中过亿元融资9起。近三年该赛道总金额约26.1亿元，近三分之二的融资发生在C轮之前。孕婴童护理及产品公司占据绝对主流，该赛道整体融资金额较低。

2021年6月，号称女性健康细分领域领头羊的妈呀从深交所撤回了IPO申请。这被外界视为其三次IPO尝试中距离上市最近的一次。虽然我们不以上市来判断一家公司的成功，但在资本市场同样克制冷静的投资情绪下，国内女性健康赛道的步伐或将更为沉重。

女性健康赛道上市融资领头羊是谁？

女性健康赛道长期不温不火的现状短时间内无法改变，但近年来美国市场不乏女性健康公司令人振奋的利好消息，成立十余年的孕期福利管理公司Progyny于2019年上市，也是唯一一家专注于女性护理的上市公司。

2021年，大型综合远程医疗公司Hims&Hers和通过人工智能推动女性健康、肿瘤和生物制药的精准医疗公司Sema4均已实现SPAC上市。另一家综合远程医疗和护理公司Ro也有望通过SPAC上市。在私募股权市场上，提供生育和产妇综合服务的虚拟诊所Maven Clinic已成为纯女性健康公司中的第一只独角兽。

在对Rock Health总结的近80家美国女性健康公司进行梳理的过程中，我们从近60家仅提供女性健康服务、还未被收购的创业公司中，按照上市融资领先程度筛选出3家公司，进行了简单的业务分析，希望能够帮助读者进一步了解美国女性健康市场优质公司的布局与商业逻辑。

在整个赛道融资都比较冷淡、市场关注度较低的情况下，他们是如何取得市场的信任的？

>>> Progyny，一家怀孕福利管理公司

Progyny 是一家面向雇主销售的员工怀孕福利提供商，主要目标受众是有辅助生殖需求的人。在美国，不孕不育是一种高发疾病，传统医疗保险的覆盖范围非常有限甚至没有，患者经常面临最高报销金额的限制，或被要求采取分步治疗或限制使用更先进的技术。Progyny 通过其两大解决方案——怀孕福利 Smart Cycle 和药房福利 Progyny Rx，让用户在整个怀孕过程中做出更灵活的支出决策，降低成本，并以更具成本效益的方式增加成功怀孕的机会。

Smart Cycle 是一项全面的生育福利，可让用户获得所有必要的诊断和最新技术，例如卵子冷冻、胚胎植入和植入前基因诊断。Smart Cycle 提供 17 种不同的治疗方案，可根据用户的需求单独使用或组合使用。每种治疗方案都有单独的单位值（有些是小数值，有些是整数值）。

雇主在签订合同时为每位符合条件的员工购买 Smart Cycle 总价值。员工可以在 Progyny 的网络内选择他们喜欢的诊所，在整个怀孕过程中进行他们和他们的生育专家认为必要的治疗开yun官网入口登录APP下载，并使用他们的 Smart Cycle 支付费用。

Progyny Rx 为 Progyny 会员提供他们在生育治疗期间所需的药物，装药和送货时间最短为两天，以消除错过治疗周期的风险。Progyny Rx 每周 7 天提供电话临床教育和支持，以确保会员了解必要的药物储存要求和给药技术，包括注射培训。此外，药房福利还包括一个视频库，为需要额外指导的会员提供支持。

>>> Maven Clinic，一家提供全方位服务的生育和产科虚拟诊所

Maven Clinic 是美国私募股权市场纯女性健康数字公司中的第一只独角兽，也是融资总额最高的独角兽，迄今已融资 2.021 亿美元。Maven 是一家涵盖女性生育、怀孕、新生儿护理甚至重返职场各个方面的数字诊所。

拥有强大的女性健康护理团队，包括妇产科医生、受孕、妊娠及产后专家、执业护士、助产士、分娩陪护（源于希腊语“doula”，是一群经过培训并经验丰富的人员，可以为孕妇提供产前和产后身体、心理和信息支持，她们可能不是医务工作者）、产前营养师、心理健康服务人员、发展心理学家、物理治疗师、哺乳顾问、睡眠教练、育儿专家和职业咨询师等。无论是备孕、冻卵、孕期护理、产后及新生儿护理、产后抑郁、流产，甚至是重返工作岗位，玛文都能提供相应的服务。

Maven 为每位用户提供一位护理专家，可以找到最适合视频和文字交流的专业人士，推荐用户所在地区的最佳专业人士进行线下服务，处理与员工福利或保险相关的问题等。用户可以通过 Maven 获得定制内容和虚拟课程。Maven 有针对个人和雇主的两种商业模式。

>>> IVF 流程机械自动化平台 TMRW 生命科学

与 Progyny 和 Maven 不同，TMRW 是一家高科技公司，提供 IVF 期间卵子和胚胎冷冻的自动化跟踪、监控和存储平台，从而实现卵子和胚胎的安全管理。目前，卵子和胚胎冷冻技术采用玻璃冷冻，但 TMRW 认为，这项技术的后端基础设施尚未跟上步伐，样品采用手动标记，客户数据未得到安全存储。TMRW 的平台集成了软件和机器人技术、24/7 远程监控以及 IVF 实验室中所有冷冻卵子和胚胎的完整数字化保管链。TMRW 的主要功能包括：

● 射频识别 (RFID) 芯片嵌入用于储存卵子和胚胎的小瓶中。每位患者都分配有一个带有唯一标识符的 RFID 标签，使诊所能够识别和跟踪每个生育细胞，大大降低了样本被贴错标签或丢失的可能性。

● 随后，这些小瓶被储存在“低温机器人”罐中的液氮中，罐内装有传感器，可以检测温度和电力消耗等微小的变化。

● 最先进的云端监控系统每天对存储的样本进行数千次健康检查。通过现场和远程通信系统进行的预测分析可以在任何安全和存储趋势出现问题之前主动识别和解决它们。

● 在自然灾害等严重紧急情况下，TMRW 的储存罐即使在没有电力或人工干预的情况下也能够维持安全低温，以保护卵子和胚胎超过两周。

● 符合HIPAA标准的加密软件系统，提供最高级别的数据隐私和安全

据CNN报道，TMRW采用订阅式商业模式，免费向诊所提供平台，并向患者额外收取每月25-30美元的费用。TMRW的总融资额已达1.53亿美元。

对中国的影响

中美女性健康数字市场起步时间相近，但由于医疗体系、社会观念、消费习惯、保险等差异，美国公司的经营和盈利方式在我国未必具有借鉴意义。希望我们的观察能给国内公司带来一些启发，助力这个赛道的成长。

首先，从业务性质来看，美国绝大多数数字化女性健康公司在发展过程中依然保持着强医疗属性。无论是远程会诊、在线药店、员工健康福利，还是基因检测、可穿戴设备，其业务和盈利模式依然围绕着医疗服务的根本问题，最终目的是改善健康、降低医疗成本。而来自专业医生和护士的针对性专业医疗建议和诊断是很多公司业务的关键部分。

在中国，能够提供针对性医疗服务的专业化互联网医院还未能撑起女性健康这片蓝海，更多人走上了一条立足女性健康、深耕女性消费属性的岔路。虽然女性消费潜力巨大，但随着社会经济参与度和地位的提升以及观念的转变，她们更愿意为健康、舒适、有品质的生活买单。如何在充满竞争对手的消费蛋糕中分得更大份额，恐怕在未来很长一段时间内仍是制约国内企业发展的瓶颈。

我们再来看服务场景，怀孕和生育是中美两国女性健康市场共同的重要领域。考虑到生育是女性生命阶段中非常重要的一部分，这并不奇怪，但不应该成为女性存在的唯一意义。另外需要注意的是，2020年，我国女性预期寿命已达80.88岁。同时，国家卫健委在1月20日的新闻发布会上也指出，“十三五”期间，我国20-34岁最佳育龄妇女数量每年减少340万，2021年较2020年减少473万。

可以看出，我国的生育水平和动力正处于持续下降的阶段。如果市场上的服务商只围绕生育这一重要需求进行开发，可能是一种短视的行为，可能会错失改善女性整体医疗保健体验的更大机会。这就是为什么我们看到美国市场的参与者将视野拓展到女性的整个生命周期。美国专注于女性围绝经期的初创企业的融资额从 2019 年到 2021 年翻了一番，许多初创企业都投资了乳腺癌、宫颈癌、女性心血管疾病和多囊卵巢综合征等。这些国内市场的空白需要更多公司来填补。

第三，在女性健康手段数字化的过程中，国内企业不妨加强科技在女性健康场景中的应用，让科技成为超越平台载体的存在。

在梳理美国公司的过程中，小编发现利用可穿戴或人工智能技术助力女性健康的公司有很多，比如Marani（利用ECG技术打造可穿戴心脏设备，帮助孕妇在孕期及分娩过程中监测母胎状况）、Qview Medical（结合CAD影像技术的乳腺自动超声诊断系统）和Univfy（AI驱动推断IVF成功率），还有概念更新颖的Bloomer Tech（利用医用级织物传感器和机器学习算法打造看起来和感觉像心脏的可穿戴ECG设备，为女性提供心血管临床监测）和Qvin（通过女性经期产品，对经血进行检测，为女性健康状况提供监测和信息，如激素水平、糖尿病风险和HPV检测）。

最后，女性健康的发展离不开观念的进步，由于生理上的差异，很多女性特有的疾病在外人看来是神秘而带有污名的，而这些疾病对女性的影响也未必能被感知和理解。

在2021年前八个月获得融资的美国女性健康公司中，69%由女性领导。一方面，这表明女性更容易看到自己真正的医疗需求。另一方面，社会也需要更多其他人加入到提高女性健康意识的行列中，创造出真正了解女性需求的产品和服务。从这个角度来看，企业家和投资者在建立和投资相关业务时，应该更多地站在女性的角度，思考需求和变化。

作为大健康产业的一部分，中国女性健康领域有着巨大的发展前景。作为中国首个女性经期健康管理平台，姨妈APP已服务超过1亿女性用户，打造了涵盖女性经期、备孕、怀孕、母子等全孕产周期的服务生态。

大姨妈让用户通过APP跟踪月经、排卵等情况，让女性更了解身体的周期性变化以及备孕、受孕的时机。大姨妈通过社区分享、科普教育等形式，从同龄人经验、专家观点等角度满足用户对妇科保健、备孕、性健康等话题的内容需求，增强用户对自身生理状况的了解。此外，大姨妈还打造了HPV疫苗、医疗咨询等垂直服务栏目，精准定位女性诉求。

现阶段，阿姨帮依托庞大的用户基础，不断探索如何将女性需求与产业链其他参与者完美匹配。例如通过自有流量为北京同仁堂、好医生等医药企业，以及锦欣生殖、爱乐维、金秀儿等孕前保健及生殖医疗企业提供营销服务，实现产品曝光和销售转化。除了站内流量的运营与开发，阿姨帮还聚合其他新兴的女性垂直互联网中小型平台，推出女性垂直广告流量生态联盟——一妈咪喵。联盟预计覆盖4亿女性、对接200+媒体，可帮助品牌主找到精准的女性客群，调整广告策略，驱动广告效果长期增长。基于自有专业社区平台和强大的数据挖掘能力，阿姨帮还具备行业数据对外输出的能力。 8年来持续发布年度女性健康大数据报告，通过当代女性对健康、婚姻、生育、育儿、事业等的态度、观念、行为和消费趋势，带来对女性健康行业新需求和新趋势的观察。

一方面，阿姨在深耕业务实力，另一方面也在孵化新品牌。被其孵化后，2017年8月开始独立运营的孕期健康管理平台好运妈，于2022年1月4日宣布获得3000万元B1轮融资，打响新年女性健康市场融资第一枪。这是一款针对备孕、怀孕、育儿三个阶段妈妈的孕期健康管理工具，实现备孕、怀孕期间医学知识、服务和产品的获取、孕期健康指标监测、饮食指导、育儿技巧及产品、社区分享等多方位功能。接下来云开·全站apply体育官方平台，好运妈还计划推出亲子会员业务，连接C端用户和B端商家，拓展育儿场景的商业机会。目前，好云马的收入模式主要分为数字营销广告和母婴保险数据服务，后者占据的收入份额较大。

最后的想法

虽然这个赛道比较小众，但还有更多细分和创新的空间值得挖掘。根据 Global Market Insights 的预测，女性科技（利用技术改善女性健康和福祉的技术、软件、产品和诊断）的市场规模将在 2020 年超过 225 亿美元，预计 2021 年至 2027 年的复合年增长率将达到 16.2%。目前，女性健康赛道还是一片平静的蓝海，等待着投下更多的石头，激起更大的涟漪。

编辑希望陪伴和见证新企业的成长，如果你是女性健康赛道的企业或投资人，欢迎与我们分享你的行业洞察。

附录：美国近80家女性健康公司业务概况（来源：Rock Health、Crunchbase）